Le PEL face aux défis de l’immobilier : un bilan contrasté

Longtemps considéré comme un placement de référence pour l’acquisition d’un bien immobilier, le plan épargne logement (PEL) a vu son attrait s’étioler au gré des évolutions du marché. Si la récente hausse des taux a ravivé l’intérêt pour ce produit, il convient d’examiner ses atouts et ses limites dans le contexte actuel, marqué par une concurrence accrue des autres solutions d’épargne.

Un retour en grâce du PEL

La baisse continue des taux d’intérêt a longtemps érodé l’attrait du PEL. En effet, la rémunération de l’épargne sur ce plan, bien que garantie, est restée modeste face aux rendements proposés par d’autres produits, même à risque limité. Parallèlement, les taux immobiliers ont atteint des niveaux historiquement bas, rendant le prêt lié au PEL moins attractif.

Mais après une période de relative discrétion, ce plan d’épargne a retrouvé un dynamisme inattendu. Les chiffres sont éloquents : les crédits accordés dans le cadre du PEL ont bondi de plus de +2 000 % en un an, pour s’établir à 217,03 millions d’euros, contre 8,88 millions en 2022.

Cette performance remarquable s’explique par la compétitivité de ses taux d’intérêt, qui se sont révélés plus avantageux que la moyenne de ceux des crédits immobiliers classiques, fixée à 3,66 %.

Les complexités du PEL dans un contexte de taux variables

Malgré la hausse remarquable des prêts PEL, plusieurs experts restent sceptiques quant à leur pertinence à long terme. Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Épargne, note que

La baisse attendue des taux d’intérêt pourrait diminuer l’avantage des prêts PEL pour les nouveaux souscripteurs.

Philippe Crevel

ImportantEn effet, les PEL ouverts depuis le 1er janvier 2024 proposent des taux de crédit de 3,45 %, tandis que la rémunération brute est fixée à 2,25 %, inférieure aux rendements actuels du Livret A et aux prévisions pour les fonds en euros pour 2024.

A fortiori, le montant maximal des prêts PEL, souvent plafonné à 92 000 euros, pourrait ne pas suffire à couvrir l’intégralité des coûts d’un projet immobilier, nécessitant le plus souvent un crédit complémentaire.

Un produit d’épargne-crédit aux multiples facettes

Bien que le prêt PEL puisse présenter des limites, il peut offrir des avantages indirects significatifs. Les banques apprécient la discipline financière associée à ce produit, ce qui peut faciliter l’octroi de crédits immobiliers non réglementés supplémentaires.

De plus, il peut être complété par d’autres solutions d’épargne, telles que l’assurance vie, et permet de transmettre les droits à prêt à des membres de la famille.